Les actions de Bristol Myers Squibb ont chuté jeudi malgré un rythme trimestriel solide et des conseils de confiance de Wall Street dans la piste de croissance du traitement de la schizophrénie Cobenfy. Le chiffre d’affaires au deuxième trimestre, terminé le 30 juin, a franchi 1% à 12,3 milliards de dollars et a dépassé les estimations de 11,4 milliards de dollars, selon LSEG. Le bénéfice ajusté par action (BPA) de 1,46 $ a rendu les attentes de 1,07 $, mais a baissé de 29% par rapport à l’année précédente. Fondamentalement, alors que les résultats étaient généralement forts et que la direction a augmenté ses opinions pendant toute l’année, Bristol Myers a néanmoins chuté 4% après sa libération. Il était très probable que ce soit le reflet de la réticence des investisseurs à devenir trop enthousiaste à propos des chiffres signalés et de la route à venir jusqu’à ce que nous ayons une meilleure idée de la taille de l’opportunité que Cobenfy présente. Le grand événement est les données du stade avancé d’une étude qui examine le bénéfice potentiel du médicament pour les patients atteints de psychose d’Alzheimer qui devrait être libéré plus tard cette année. L’option Cobenfy a été sous contrôle accru plus tôt cette année après un essai de phase 3 raté de l’efficacité du médicament chez les patients atteints de schizophrénie en tant que traitement complémentaire. Le récit de Cobenfy dans le cœur de notre thèse d’investissement dans Bristol Myers a été assez simple à une histoire de spectacle. Lors de l’appel après les bénéfices, la direction a tenté de rassurer les investisseurs sur Cobenfy. Le directeur financier David Elkins a déclaré: “Le lancement des spores de Cobenfy comme nous nous attendions. Le médicament est devenu une partie de l’offre de Bristol Myers après que les stupéfiants ont réussi son acquisition de 14 milliards de dollars par Karuna Therapeutics en mars 2024. Bien que la solide exécution observée dans le deuxième trimestre de Bristol Myers nous donne suffisamment de raison pour nous maintenir avec le stock, pour l’instant, nous comprenons la préoccupation concernant le prochain test Cobenfy. Nous ne voyons aucune raison d’ajouter à notre position à ce stade malgré les actions qui se négocient avec moins de 7 fois la pièce maîtresse du guide Hult-Zear EPS mis à jour et un dividende de près de 6%. Ce dividende paie notre patience, mais nous ne pouvons pas jeter beaucoup d’argent après mauvais. Aussi bon que soit le trimestre, la réaction indique que le stock est probablement précieux jusqu’à ce que ces données de test soient publiées. Nous répétons donc notre évaluation équivalente à 2 équipes et réduisons nos objectifs de prix à 55 $ par an. Partager à partir de 60 $, reflétant le caractère d’attente de Cobenfy et du secteur surplombant les propositions politiques pharmaceutiques de l’administration Trump, y compris les coutumes. En fait, jeudi après-midi, le président Donald Trump a déclaré qu’il avait demandé aux courtiers de la drogue de prendre un certain nombre de mesures “dans les 60 prochains jours”, y compris les prix étendus “la plus préférée” pour Medicaid. Commentaire, que nous pouvons voir dans le diagramme ci-dessus, les résultats solides peuvent être attribués à une force large dans tout le portefeuille de Bristol Myers. Dans l’appel, le PDG Christopher Boerner a déclaré que “Cobenfy a livré de solides performances depuis son lancement, et nous avons toujours reçu des commentaires positifs de la part des médecins. Ils voient le profil différencié de la médecine en premier hand avec une efficacité robuste sur les symptômes positifs et négatifs et la cognition améliorée.” Le portefeuille des ventes de croissance a été motivé par de très fortes performances de Breyanzi, Reblozyl et Camzyos. Avec les Clippers de brevets suspendus sur le portefeuille du patrimoine de Bristol Myers, le marché est principalement axé sur les performances qu’elle est un panier avec des drogues plus récentes. Guidance Bristol Myers a de nouveau révisé positivement ses conseils de 2025 ans: Ventes: maintenant ciblé à une rangée d’env. 46,5 milliards de dollars à 47,5 milliards de dollars, contre la fourchette précédente de 45,8 milliards de dollars à 46,8 milliards de dollars, et devant les 46,25 milliards de dollars s’attendaient à la rue selon LSEG. La révision à la hausse de 700 millions de dollars est la force du portefeuille de croissance au-delà de ce que la direction attendait précédemment, et une chute moins préconourée dans l’ancien portefeuille. Pour aider le portefeuille plus ancien, les ventes mondiales de Revlimid devraient maintenant entrer dans environ 3 milliards de dollars; Les directives précédentes ont demandé que les ventes soient à l’extrémité supérieure d’une fourchette de 2 milliards de dollars à 2,5 milliards de dollars. Cependant, ces choses positives compensent un peu un avantage attendu moins interminable de la dynamique des devises. Ceux-ci devraient désormais bénéficier à la ligne supérieure de 200 millions de dollars (contre 250 millions de dollars plus tôt). Marge brute: répétée à env. 72%. Coûts d’exploitation: devrait maintenant être d’environ 16,5 milliards de dollars, légèrement à partir de l’env. 16,2 milliards de dollars auparavant attendus. L’augmentation peut être attribuée à une augmentation d’env. 300 millions de dollars d’investissements de développement commercial et de croissance des entreprises. Géré par capitaux propres: désormais ciblé à un intervalle de 6,35 $ à 6,65 $ par actions. Bien que de 6,70 $ à 7,00 $ de la série précédemment livrée, il est important de noter que Bristol Myers prend maintenant en compte 57 cents par an. Aktiekopvind qui concerne la recherche et le développement en cours de processus (IPRD) associés au partenariat Biontech annoncé au cours du trimestre. Exclu cette influence semble que les directives sur les bénéfices auraient été révisées 22 cents de plus, étant donné qu’elle n’a été réduite que par le point médian de 35 cents malgré le fait que les vents contraires étaient un impact négatif de 57 cents. Quoi qu’il en soit, cette nouvelle rangée est toujours en avance sur 6,24 $ par jour. Stock que la rue recherchait, selon LSEG. La Société facteurs de 150 millions de dollars de plus en redevance et revenus d’intérêts que prévu. (Jim Cramer’s Charitable Trust est long BMY. Voir ici pour une liste complète des actions.) En tant qu’abonné au CNBC Investing Club avec Jim Cramer, vous recevrez une alerte commerciale avant Jim Handels. Jim attend 45 minutes après avoir envoyé une alarme commerciale avant d’acheter ou de vendre un stock dans le portefeuille de sa fiducie de bienfaisance. Si Jim a parlé d’une part sur CNBC TV, il attend 72 heures après avoir émis l’alarme commerciale avant d’effectuer le commerce. Les informations ci-dessus sur le club d’investissement sont soumises à nos termes et conditions et à nos politiques de confidentialité ainsi qu’à notre avertissement. Il n’y a aucune obligation de faire confiance ou de devoir ou d’être créé en vertu de votre réception des informations fournies dans le cadre du club d’investissement. Aucun résultat ou excédent spécifique n’est garanti.
Nous baissons nos objectifs de prix sur Bristol Myers lorsque deux surplombs clés persistent
