Les meilleurs VC de Figma sont de 20 milliards de dollars en actions après la cotation des bourses

Vous pouvez presque sentir les émeutes exubérantes sur la Silicon Valley.

Suivre Figmas Marché à succès – Dedois jeudi, quatre des noms les plus emblématiques du capital-risque – les entreprises de l’indice, Greylock, Kleiner Perkins et Sequoia – sont collectivement siégeant à env. 24 milliards de dollars de l’action de recherche de logiciels de conception.

Jusqu’à récemment, il y avait peu de raisons de célébrer. À partir de la fin de 2021, lorsque la hausse de l’inflation et la hausse des taux ont poussé les investisseurs hors des actifs risqués jusqu’au milieu de -2025, les billets d’échange technologique étaient rares et loin, et de nombreuses sociétés qui ont réussi à le faire n’ont pas réussi à impressionner Wall Street. C’est sur les sociétés de capital-risque gauche avec des rendements rares pour les fonds de pension, les funérailles et les fondations dont ils dépendent pour le financement.

L’ambiance est sensiblement plus brillante ces jours-ci alors que le Nasdaq agit près d’un record.

Figma est la société technologique la plus récente et peut-être la plus profilée qui frappe le marché et Wall Street semble en avoir plus. Après avoir augmenté sa fourchette de prix cette semaine, puis un prix de 1 $ en haut de cet intervalle, les actions de Figma ont augmenté de 250% lors de leur premier jour à la Bourse de New York.

Les investisseurs admettront qu’ils ont eu de la chance. Figma a dû être acquise pour 20 milliards de dollars de AdobeUn accord que les deux sociétés ont lancé en 2022. Mais l’année suivante, la transaction s’est effondrée après que les régulateurs britanniques ont déclaré que la contrainte nuirait à la concurrence.

Figma vaut maintenant plus de trois fois ce que Adobe a dû payer, se terminant jeudi avec un capital boursier de près de 68 milliards de dollars.

Le PDG Dylan Field, qui a co-fondé la société en 2012, détient une action d’une valeur de plus de 6 milliards de dollars. Danny Rimer, un partenaire d’Index Ventures et de Figma Board-Member, a écrit dans un Articles de blog Jeudi que l’échec de l’acquisition est venue avec “une pression intense et une veilleuse à laquelle peu de fondateurs ont déjà rencontrés”.

“Dylan est resté son moi habituel à la terre et à transparent”, a écrit des rimes si l’entreprise Premier effort à FIGMA en 2013 et est le plus grand actionnaire avec une valeur d’action de 7,2 milliards de dollars dans la société. “Lorsque l’accord est tombé un an plus tard, il ne s’est pas bien fait. Il s’est ensuite retourné et est retourné dans le bâtiment.”

L’offre de Figma a permis de recueillir 1,2 milliard de dollars, avec deux tiers du produit allant aux investisseurs existants. Outre les petits escargots des actions vendus à 33 $, le reste de leur inventaire est soumis à une période de verrouillage, ce qui signifie que toute la valeur actuelle est actuellement uniquement sur papier. La grande majorité des actions en circulation sont verrouillées pendant 180 jours, de sorte que les ventes d’actions importantes ne peuvent pas se produire avant janvier.

Émetteur de stable Cercle Est allé public en juin et est la deuxième liste d’échange technologique qui a récemment généré des rendements élevés pour VCS. Les actions ont été à l’origine vendues à 31 $ chacune et se négocient désormais plus de 183 $, laissant les sociétés d’investissement IDG Capital, General Catalyst, Accel et Breyer Capital avec un total de près de 12 milliards de dollars. Le cercle a doublé le premier jour de négociation.

Alors que les IPO -Pops génèrent beaucoup de bourdonnements et de levage de la valeur des biens des investisseurs, ils ne sont pas célébrés universellement. Bill Gurley de Benchmark a été depuis des années critique de ces gains du premier jour et a fait valoir que les banquiers laissent de l’argent sur la table pour la société tout en remettant des actions profondément réduites aux nouveaux investisseurs.

Dans une série de messages sur X jeudi, Gurley décrit Figma – Result comme “attendu et pleinement intentionnellement”.

“De qui profite?” Gurley a écritPeu de temps après que le stock a commencé à agir. “Les grands clients des banques d’investissement (qui renvoient les avantages de payer pour d’autres services). Ils l’ont acheté pour 33 $ hier soir et peuvent le vendre aujourd’hui pour plus de 90 $.”

Après une année record en 2021, lorsque 155 introductions en bourse soutenues par les États-Unis ont recueilli 60,4 milliards de dollars, est relativement sombre chaque année depuis Données Du professeur de finance de l’Université de Floride Jay Ritter. Il y a eu 13 de ces offres en 2022, suivies de 18 en 2023 et 30 l’an dernier, où il a levé un total de 13,3 milliards de dollars, selon les données de Ritter.

La pente a suivi la campagne agressive de la réserve de la Réserve fédérale en 2022, destinée à paralyser lentement l’inflation. Alors que l’environnement de croissance inférieure est élargi aux deux et trois ans, les sociétés de capital-risque étaient confrontées à une pression croissante pour retourner de l’argent aux investisseurs.

Plus tôt cette année, l’environnement de sortie avait toujours l’air inquiétant. Après l’annonce par le président Donald Trump des tarifs de balayage en avril, des entreprises, dont le prêteur en ligne Klarna et le StubHub du marché des billets, leurs plans d’introduction en bourse. Le NASDAQ a chuté de 10% en une semaine lorsque les investisseurs ont inquiet le potentiel d’augmenter les coûts d’importation et les perturbations de la chaîne d’approvisionnement.

Mais Trump est retourné plus tard avec ses menaces, et les accords commerciaux qu’il a atterrissaient ont entraîné des taux inférieurs à ceux qui le croyaient précédemment.

CoreUn fournisseur d’infrastructures d’intelligence artificielle a été publiée juste avant l’annonce des plans originaux de Trump. La part a maintenant presque triplé son introduction en bourse et se termine jeudi à 114,13 $, bien qu’il soit en baisse d’environ 38% par rapport au sommet en juin.

Coreweave et Circle ont tous deux été de gros gains pour les investisseurs, avec leurs gaines de marché maintenant pour environ. 56 milliards de dollars et 41 milliards de dollars. Figma est encore plus valable.

Lynn Martin, présidente de Nysse, a déclaré jeudi à “Squawk on the Street” de CNBC qu’elle pensait que l’offre de Figma “ouvrira les portes d’inondation”.

Les premiers investisseurs de Figma et les grands gagnants financiers ont publié tous les articles de blog brillants sur Field et le voyage qu’il a fait avec l’entreprise qu’il a commencé après avoir abandonné l’université en 2012.

“L’accent incessant de Figma sur les produits, la communauté et l’artisanat a remodelé comment les conceptions du monde”, a écrit Greylocks John Lilly dans un Post jeudi. Son entreprise a dirigé la série de 14 $ AI Investments en 2015 et possède désormais une part d’une valeur d’environ. 6,7 milliards de dollars.

Kleiner Perkins a mené la série B 25 $, qui a été annoncée en 2018. Son inventaire est désormais apprécié à 6 milliards de dollars.

“Le produit était encore tôt, mais l’amour de sa petite communauté d’utilisateurs était indubitable”, a écrit Kleiner -Partner Mamoon Hamid, dans son poste Après l’introduction en bourse. “Nous étions convaincus que Figma avait le potentiel de remodeler la façon dont les produits numériques seraient conçus et savaient que nous devions en faire partie.”

Deux ans plus tard, la Powerhouse de Venture Sequoia est entrée pour diriger la série de 40 millions de dollars de Figma. Sequoias Andrew Reed a écrit À l’époque, l’entreprise avait «le talent et la culture de construire une entreprise de base durable».

Jeudi, Reed avec la part de son entreprise à Figma, approchant de 3,8 milliards de dollars, est allé à X pour ses félicitations.

«Félicitations à l’incroyable @Figma Tenir », Reed a écrit. “Le groupe de personnes les plus créatifs, les plus utiles, imaginatifs et positifs. J’aime tellement tout votre succès.”

– Le novembre Jordan de CNBC a contribué à ce rapport.

HORLOGE: Entretien de CNBCS avec le PDG de Figma Dylan Field