Banque d’Angleterre, Royal Exchange et statue du duc de Wellington dans la ville de Londres le 19 février 2025 à Londres, en Grande-Bretagne.
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La Banque d’Angleterre a voté par une fine marge pour réduire les taux d’intérêt de 4,25% à 4% jeudi alors que la banque centrale a repris ce qu’elle décrit comme une approche “graduelle et prudente” de l’allégement monétaire.
La BOE devait en grande partie réduire les prix de 25 points de base lors de sa récente réunion de politique monétaire, mais les concessionnaires et les économistes étaient impatients de voir le crash de soutien à la décision parmi les politiciens de la banque.
Il s’est avéré jeudi, MPC a voté avec neuf membres avec une majorité de 5-4 pour réduire le taux d’intérêt le plus important, le “taux bancaire” de 25 points de base au lieu de le maintenir. Les livres britanniques ont augmenté de 0,5% par rapport au dollar après la décision, à 1 3424 $.
Les politiciens ont dû peser l’indice de prix collant de l’inflation-consommateur (CPI) a atteint un plus chaud que prévu en juin en juin, contre 3,4% en mai. Avec un marché pour refroidir et une croissance inadéquate. Le produit intérieur brut du Royaume-Uni a contracté 0,1% de mois à mois en mai.
Dans une déclaration Jeudia déclaré que la banque selon laquelle les MPC “restent axés sur la poussée de la pression d’inflation persistante existante ou croissante pour renvoyer l’inflation de manière durable à son objectif de 2% à moyen terme”.
Le MPC a été initialement partagé pour réduire ou détenir des taux d’intérêt avec quatre membres qui auraient le taux d’intérêt, quatre autres ont voté pour réduire et un décideur qui a voté pour une plus grande baisse de point de 50 bases. Le comité a ensuite tenu un autre tour de vote pour prendre une décision majoritaire de réduire les taux de 25 points de base.
Malgré les opinions divergentes des décideurs de la BOE, les économistes s’attendent à ce que le cours à la baisse des taux d’intérêt se poursuive l’année prochaine, mais la banque centrale a répété son approche prudente et a noté qu ‘”une approche progressive et minutieuse du retrait supplémentaire de la restriction de la politique de politique monétaire reste appropriée”.
Le temps et le rythme des réductions futures de la restriction de la politique dépend de la mesure dans laquelle la pression sous-jacente de la désinflation continue de faciliter, a déclaré Boe.
BOE -Gouverneur Andrew Bailey a déclaré lors d’une conférence de presse jeudi qu’il “reste important de ne pas réduire le prix bancaire trop rapidement ou de savoir trop”, mais a ajouté que “il y a de bonnes raisons de croire que cette augmentation de l’inflation des gros titres ne se poursuivra pas”.
La chancelière britannique Rachel Reeves a déclaré que le cinquième taux d’intérêt de la Banque centrale depuis les dernières élections législatives en juillet 2024 était “Welcome News, qui a contribué à réduire le coût des prêts prioritaires et des prêts aux familles et aux entreprises”.
George Brown, économiste principal chez Schroders, a déclaré que la dernière baisse des taux n’était pas une surprise, mais a déclaré que “la voie à suivre est tout sauf claire”.
“Les chiffres des emplois, de la croissance et de l’inflation nécessitent toutes les ordonnances politiques différentes, ce qui se reflète dans les deux tours de vote sans précédent pour atteindre une majorité”, a-t-il déclaré jeudi par e-mail.
“Compte tenu de l’incertitude présentée par les données contradictoires, le comité a le droit d’adhérer à son mantra” graduel et prudent “”, a-t-il dit, ajoutant “, la nervosité autour du marché du travail peut encourager une autre réduction en novembre. Mais cela sera difficile à justifier à moins que la désinfération ne soit en cours. 4% cette année.”
Cependant, certains économistes pensent que la banque centrale pourrait passer à autre chose.
“Malgré l’augmentation inattendue de l’inflation de l’IPC en juin, nous pensons toujours que la faiblesse du marché du travail signifie qu’il n’est qu’une question de temps avant la croissance des salaires et l’inflation lentement aux taux conformes aux objectifs d’inflation de 2%”, a déclaré Ashley Webb, économiste britannique par l’économie du capital, avant la décision.
“Nous pensons que la Banque d’Angleterre réduira les taux d’intérêt de 4,25% à 3,00% en 2026, ce qui prendrait des taux d’intérêt inférieurs au faible niveau de 3,50% sur les marchés financiers”, a-t-il déclaré mercredi dans une note.
Pas de «pistolet fumer»
Les économistes ont souligné le marché du travail comme un facteur clé dans les décisions des décideurs, mais ont déclaré qu’il n’y avait pas de “pistolet fumant” ou une preuve décisive d’un ralentissement solide des chiffres de l’emploi.
“La question qui menace cette réunion est de savoir si une sincérité plus inquiétante du marché du travail est imminente”, a déclaré James Smith et Chris Turner dans une note, ajoutant que “Slack se construit sans aucun doute”.
Un serviteur prépare une terrasse de restaurant avant l’ouverture de Londres, en Grande-Bretagne, le mercredi 18 juin 2025. L’emploi au Royaume-Uni s’est le plus lancé en cinq ans, et la croissance des salaires a ralenti plus que prévu.
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“Le nombre de employés payés est tombé sur sept des huit derniers mois. Le chômage a augmenté de quelques dixièmes de pourcentage cette année … (et) les données de chômage suggèrent réellement que le marché du travail britannique s’est refroidi que dans d’autres économies plus grandes”, ont-ils noté.
Mais les analystes ont marqué qu’il s’agit d’une “histoire en mouvement lente”, avec une grande partie de la faiblesse du nombre d’emplois concentré dans le secteur de l’hôtellerie, qui a été influencée de manière disproportionnée par les récentes augmentations d’impôts du gouvernement dans les salaires minimums nationaux et les taxes sur la paie.
“En d’autres termes, il n’y a pas de pistolet à fumer qui peut encourager un réexamen de base dans les perspectives de la banque. En attendant, les données d’inflation montrant toujours collantes”, ont déclaré les analystes de l’ING.
