Le ministre du Changement du climat de Vanuatus, Ralph Regenvanu (C), prononce un discours alors qu’il participe à une manifestation avant la session de la Cour de justice internationale (ICJ), qui est chargée de publier le premier avis consultatif (AO) sur les obligations légales des États de lutter contre le changement climatique de la Haye le 23 juillet 2025.
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Saisissez par la saison des bénéfices de l’entreprise et la politique douanière des allers-retours du président américain Donald Trump, les investisseurs se sont largement retirés d’un Décision climatique historique de la Cour suprême du monde.
Mais pour certains, la Cour internationale de justice (ICJ) est récemment Avis consultatif Sur les obligations légales de l’État à la lumière du changement climatique, vous pouvez apparaître comme une eaux de moment pour les marchés financiers.
Günther Thallinger, membre du conseil d’administration AlrianzL’une des plus grandes compagnies d’assurance au monde a déclaré que les visiteurs proches de la décision de l’ICJ le 23 juillet l’ont décrit comme peut-être le développement climatique le plus important depuis l’accord de Paris en 2015.
À cette époque, la déclaration a marqué le premier avis de la CIJ sur le changement climatique et exposé Cette action climatique n’est pas facultative.
Le tribunal a déclaré dans une décision unanime que les gouvernements et les pays avaient l’obligation légale de protéger l’environnement contre les émissions de gaz à effet de serre, de protéger les générations actuelles et futures contre la crise climatique et coopérer à l’échelle internationale.
En particulier, la CIJ a également constaté que la production de combustibles fossiles, y compris la licence et les subventions, “peut constituer un acte injustifié international qui peut être attribué à cet État”.
Cette déclaration pour les investisseurs pour les acteurs du marché du capital est vraiment importante.
Günther Thallinger
Membre du conseil d’administration d’Allianz
La décision, qui était un enfant du cerveau de jeunes étudiants en droit dans les États du Pacifique bas et avancée par le gouvernement de Vanuatu, devrait avoir des conséquences juridiques et politiques de grande envergure.
Dans un trait personnel, Thallinger a déclaré que bien que l’opinion de l’ICJ soit basée sur la loi et les conventions existantes, la décision pourrait encore avoir des succursales significatives pour un large éventail d’actifs – que ce soit ou non pour le changement climatique.
“Si vous prenez en tant qu’investisseur, ce que le tribunal international vient de dire, une réévaluation de ces actifs doit se produire. Chaque investisseur prudent doit le faire maintenant”, a déclaré Thallinger à CNBC avec vidéo.
“Même s’ils n’aiment pas la discussion sur le changement climatique, même s’ils diraient qu’ils prennent complètement le tribunal, ils doivent s’attendre à ce que certains tribunaux de certains pays suivent cette opinion”, a déclaré Thallinger.
“S’ils suivent cette opinion, cela a des implications d’évaluation, très clairement. Donc, cette opinion pour les investisseurs, pour les acteurs du marché du capital, est vraiment importante.”
Licence et subventions
Dans la question de la licence et des subventions, Thallinger a déclaré que la décision de l’ICJ pourrait s’avérer être une évolution importante.
En effet, la licence et l’autorisation du secteur minier, par exemple, et les aides d’État aux combustibles fossiles peuvent être menacées à la suite de l’avis du tribunal. La combustion de combustibles fossiles tels que le charbon, le pétrole et le gaz Chef de file de la crise climatique.
“Si les chutes sont illégales, il faut s’attendre à ce que les subventions soient en quelque sorte arrêtées à un certain moment”, a déclaré Thallinger.
“Désormais, certains processus métier vivent sur ces subventions ou du moins profitent d’une certaine mesure sur ces subventions. Et comme toujours pour un investisseur qui vous voient habituellement voir simplement les flux de trésorerie, et si les flux de trésorerie sont manquants, ou soudain, cela devient beaucoup moins, cela signifie une autre évaluation”, a-t-il ajouté.
Le président de la Cour internationale de justice (ICJ) Yuji Iwasawa (C) et des membres émettent un premier avis consultatif (AO) sur les obligations légales des États de lutter contre le changement climatique à La Haye le 23 juillet 2025.
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Les États-Unis et la Chine, les deux plus grands acariens du monde, ont donné une réponse mitigée à la décision de la CIJ.
“Comme toujours, le président Trump et toute l’administration sont obligés de mettre l’Amérique en premier et de donner la priorité aux intérêts des Américains de tous les jours”, a déclaré la porte-parole de la Maison Blanche, Taylor Rogers en réponse à l’avis du tribunal, Reuters a rapporté.
Pendant ce temps, un porte-parole du ministère chinois des Affaires étrangères a déclaré que la décision avait une “signification positive” pour promouvoir la coopération internationale sur le climat et a tenté de confirmer le statut du pays asiatique en tant que pays en développement.
Signaux mixtes
Tout le monde n’est pas si préoccupé par la décision de l’ICJ d’un point de vue des investisseurs.
“Je pense que le large éventail de points de vue trouvé dans la communauté des investisseurs du changement climatique, et l’action que les investisseurs doivent faire est susceptible de signifier que la décision est un peu un test de Rorschach”, a déclaré Lindsey Stewart, directrice des informations institutionnelles à Morningstar, à CNBC par vidéo.
“Les gens veulent juste voir des choses qui confirment leur vision existante”, a-t-il ajouté.
Un test de Rorschach fait référence à une évaluation psychologique dans laquelle une personne est invitée à décrire ce qu’il voient dans une série de transfert d’encre.
Ida Kassa Johannesen, responsable de l’ESG commercial à la Saxo Bank, a déclaré que l’intervention de l’ICJ est un avis de conseil non contraignant plutôt qu’une décision, “et cette distinction est cruciale.”
Les entreprises ayant des empreintes environnementales importantes, telles que celles des secteurs du pétrole et du gaz, de l’exploitation minière et des lourds, sont susceptibles d’avoir des litiges accrus, ce qui peut affecter leurs coûts, leur évaluation et leur réputation, a déclaré Johannesen à CNBC par e-mail.
“En conséquence, les investisseurs et certains grands investisseurs institutionnels peuvent commencer à redistribuer le capital loin des secteurs à haut risque de gérer l’exposition aux risques juridiques et de réputation liés au climat”, a-t-elle ajouté.
Johannesen de la Banque de Saxo a souligné que les États-Unis et la Chine ont tous deux exprimé des réserves sur l’opinion de la CIJ, ont souligné sa nature non contraignante et ont appelé à la flexibilité dans les mesures climatiques.
L’administration de Trump a également récemment signé le président du président américain Un gros acte de factureUn ensemble favorable aux sociétés minières et pétrolières et gazières.
“Tout cela envoie des signaux mitigés qui conduiraient probablement à des réponses fragmentées sur le marché entre les 2 plus grandes économies mondiales et (le reste du monde), la convergence réglementaire mondiale et restreint finalement l’influence (à court terme) sur les marchés et le comportement des investisseurs”, a déclaré Johannesen.
Un pompier tombe sur le sol tout en travaillant pour éteindre une cheminée à San Cibrao Das Viñas, à l’extérieur d’Ohisense, dans le nord-ouest de l’Espagne, le 12 août 2025.
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Un porte-parole de l’ABP, l’un des plus grands fonds de pension d’Europe, a salué ce qu’ils ont facturé comme “l’esprit” de l’opinion de la Cour, mais a déclaré qu’ils ne s’attendaient pas à des conséquences à court terme pour les marchés financiers.
“L’opinion consultative de l’ICJ envoie le signal que l’association climatique peut constituer une violation du droit international. Compte tenu de sa nature non contraignante, nous ne nous attendons pas à des changements immédiats dans les politiques nationales ou les marchés financiers”, a déclaré un porte-parole de la CNBC par e-mail.
Le fonds néerlandais de retraite, qui n’investit pas dans les combustibles fossiles et dit qu’il soutient activement les limas climatiques, a souligné que l’Europe, par exemple, a déjà beaucoup de législation climatique en place.
